雪人投资：该如何面对建筑业的业绩炸弹？
纳吉执政时代养饱不少朋党利益集团（建筑公司）的口袋， 导致当时建筑业指数一路从 2008 年的低点（164点）涨到 2018年大选以前的 339点， 整体行业的牛市涨幅接近 100%， 造就了当时不少的大牛股，比如 GKENT 这些，涨幅超过500%. 上图：建筑业指数（KLCI CONSTRUCTION INDEX) 好景不常有， 早在去年五月大选改朝换代后， 马来西亚的建筑业就告别了国阵纳吉时代蓬勃发展， 跌到接近 2008 年金融风暴的谷底， 没有一家公司逃过这波大跌的命运， 可以说在 当时股价已经反映了现在业绩炸弹的结果， 而之前的反弹只是昙花一现 。 对，上面放大的字眼就是本篇文章的重点， 建筑业的业绩炸弹是偶然的吗？ 其实不是， 而是之前的 因 （换政府拖延或停止大型工程）造成的结 果 （业绩退步）， 之前的反弹更像是昙花一现，没有实际业绩支撑的股价上升， 雪人可以观察结果就是业绩出来如果是炸弹就会被炸回之前的低点或低点之上， 著名例子就有 ECONBHD。 先了解事实（Fact），就知道如何去应对（Solution）， 而建筑业的事实就是政府一天不颁发工程， 建筑业就无法达到真正的复述，任何建筑企业的股价上涨都将只是反弹， 而非真实盈利（基本面）造成的股价上涨（价值反映股价）。 那到底要如何应对或建立自己的策略呢？ 下面雪人会分享我从去年研究建筑业至今的心得： 现在的时机买入建筑业就是对国家未来的发展保持乐观 已经发生的事实就是建筑业已经暴跌至接近谷底的位置， 会不会再跌，我不知道，也没有能力预测， 但其实很多建筑公司的价位已经跌到很夸张， 如果身为一个价值投资者，不应该去计较那几个bid 的价位， 等了又等，到最后要买入的时候已经涨了几十%。 散户都一个样，跌的时候希望更便宜，涨的时候追进去。 所以结论就是， 建筑业已经暴跌不少， 未来政府不会颁发 project 的可能性很小， 毕竟比起其他国家的发展程度，马来西亚根本就是小儿科而已。 暴涨的时机只是时间问题， 我个人是希望会继续在底部更久， 因为对于打工一族来说每个月颁发薪水后持续投资就是 未来致富的机会。 不买入过去式（Past tense），只买未来式（F...