股市天下6：利率影响股市的蝴蝶效应

蒙查查？为什么美国调息会影响股市呢？

前几天，美联储（Fed）央行调高利率（Federal Fund Rate），
造成美股大市的暴跌，
从宏观经济的角度来观察，
其实不大太直接观察到调动利率与股市之间的关系。
但是，

美联储或世界各地的央行调动利率都会造成蝴蝶效应的诞生，

引发一堆微妙的效应，

最后造成市场巨大的反应。

利率的用处

简单来说，从金融学角度来看，

央行控制利率的行为就是宏观经济的支柱和 “指挥棒”

其主要的目的是为了控制 通货膨胀（Inflation）

• 当利率被提高，钱的供应就被大大降低，以减少购买的能力（Spending) ，使得经济的发展足以缓慢下来，钱变 “贵了”。
• 当利率被降低，钱的供应就被大大增加，让银行和商家更容易借钱来刺激经济的发展，使得国家蓬勃发展。

讲太多难明白，用数据来解释给大家看：

在 2008 年风暴爆发后，

美联储降低利率，

使得整体经济的发展得以被刺激，

舒缓了商家与人民的压力。

在经济逐渐起步后，

利率又被逐渐调高，

以平衡经济的发展，以免市场过于 “乐观”。

这就是为什么，

利率是宏观经济的 “指挥棒”

永远在平衡市场的阴阳。

当然，宏观经济与市场的结构过于复杂，

有太多微小的因素很难去控制，

且市场是由人组成，很难去预测人们疯狂的情绪，

所以，只要阴阳一旦不平衡发展，

有太过猖狂的企业任意使用杠杠，

就会引发巨大的金融海啸。

利率对股市造成的影响

利率与股票价格标准呈现是反比关系（Inversely proportional):

- 利率上升 ↑ 股价下跌 ↓

- 利率下跌 ↓ 股价上升 ↑

1. 利率上升，增加企业借钱（loan）的成本，贷款难度提高，使得公司碍手碍脚，不得做出（spending）投资，扩充等等的决策。
2. 利率上升，投资者用于评估股票/企业（asset model)的折现率（discount rate），使得股票内在价值降低，造成股价下跌。
3. 利率上升，资金从股市流出，因为投资者对股市不再有信心，因此向往更加稳定的债卷市场

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