股市天下6:利率影响股市的蝴蝶效应

蒙查查?为什么美国调息会影响股市呢?


前几天,美联储(Fed)央行调高利率(Federal Fund Rate),
造成美股大市的暴跌,
从宏观经济的角度来观察,
其实不大太直接观察到调动利率与股市之间的关系。
但是,
美联储或世界各地的央行调动利率都会造成蝴蝶效应的诞生,
引发一堆微妙的效应,
最后造成市场巨大的反应。

利率的用处

简单来说,从金融学角度来看,
央行控制利率的行为就是宏观经济的支柱和 “指挥棒”
其主要的目的是为了控制 通货膨胀(Inflation)

  • 当利率被提高,钱的供应就被大大降低,减少购买的能力(Spending) ,使得经济的发展足以缓慢下来,钱变 “贵了”。
  • 当利率被降低,钱的供应就被大大增加,让银行和商家更容易借钱来刺激经济的发展,使得国家蓬勃发展。

讲太多难明白,用数据来解释给大家看:

在 2008 年风暴爆发后,
美联储降低利率,
使得整体经济的发展得以被刺激,
舒缓了商家与人民的压力。
在经济逐渐起步后,
利率又被逐渐调高,
以平衡经济的发展,以免市场过于 “乐观”。

这就是为什么,
利率是宏观经济的 “指挥棒”
永远在平衡市场的阴阳。
当然,宏观经济与市场的结构过于复杂,
有太多微小的因素很难去控制,
且市场是由人组成,很难去预测人们疯狂的情绪,
所以,只要阴阳一旦不平衡发展,
有太过猖狂的企业任意使用杠杠,
就会引发巨大的金融海啸。


利率对股市造成的影响

利率与股票价格标准呈现是反比关系(Inversely proportional):

- 利率上升 ↑ 股价下跌 ↓
- 利率下跌 ↓ 股价上升 ↑


  1. 利率上升,增加企业借钱(loan)的成本,贷款难度提高,使得公司碍手碍脚,不得做出(spending)投资,扩充等等的决策。
  2. 利率上升,投资者用于评估股票/企业(asset model)的折现率(discount rate),使得股票内在价值降低,造成股价下跌。
  3. 利率上升,资金从股市流出,因为投资者对股市不再有信心,因此向往更加稳定的债卷市场



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