股市天下2 ：如何评估股的波动率？

评估股价波动率与风险的指标：贝塔系数 (Beta，β ）

Beta 的用途

1）评估波动率
2）评估风险

Beta 指数是什么？

相信大家看到如此复杂的金融用语，应该觉得是很难的方程式。

其实，Beta 是用来评估股价偏离大市多远的一个测量方法。

（to measure how much a stock deviate from the market)

市场的 Beta 总系数是 1.0

也就是说，

• 如果 A股 的 Beta 大过 1 （Beta > 1 ) = 股价的波动率 > 市场的波动率
• 如果 A股 的 Beta 小过 1 （Beta < 1 ) = 股价的波动率 < 市场的波动率

从上图 Apple 和巴菲特公司 Berkshire Hathaway 的 贝塔系数，Beta 来看：

- Berkshire Hathaway 的 Beta 是 0.91

波动率大约为：市场波动 10% 时，股价会波动 9.1% 

（股价的波动率 < 市场的波动   率）

- Apple 的 Beta 是 1.32

波动率大约为：市场波动 10% 时，股价会波动 13.2 % 

（股价的波动率 > 市场的波动   率）

水可载舟，亦能覆舟：Beta 系数能用来做什么？

如果 X 股的 Beta 系数高过1，

X 股的风险相对来说比较高，

但回酬率也会比较高。

一些科技股和市场小鲜肉股票，因为行业的不确定性和风险，Beta 非常高；

相比于消费或防御性股票，Beta 系数更低，那投资 Beta 系数较低的股票无疑是一个避险的良好策略。

Beta 系数作为衡量波动率与风险的指标，

还是有它许多漏洞和坏处，

比如说，一个防御性股票如果开始涉略新的行业，

那它的Beta 将无法反映它之前的风险。

总结来说：

当用 Beta 系数来评估股价短期的波动率是很好的选择，非常适合短期操作者。

当用 Beta 系数于 基本面分析或长期投资 ,因为市场短期操作的情绪容易使股价大幅度波动，影响基本面分析的准确性。

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