潜力爆发股解剖：KESM 自动化时代的霸权

(KESM, 9338, 主板科技股）

简介  ⇨ KESM 是一家于 1978 年在 甲洞（Kepong）创立的科技公司，以 “burn-in” （烧录）                生意开始起步，并于1994 年在大马交易所上市。

          ⇨ KESM 的母公司是来自新加玻的 Sunright （升锐公司），持有 KESM 48.41% 股权。
          ⇨ 公司业务如今已经扩张至槟城 Bayan Lepas 和中国天津，雇佣超过 2,500 名员工。

KESM 是全球最大的“烧焊与检测服务” 服务供应商,资料来源：2018年报

业务  ⇨ 半导体烧焊与检测服务（Burn-in and Test),  
          ⇨ 烧焊，Burn-in 是一种半导体生产过程，主要目的是为了淘汰有瑕疵的装置。
          ⇨ 此过程（Burn-in）的重要性是为了确保完整产品（汽车，电子产品，手机等）的良                  好表现。

【KESM 近况】

⇨ KESM 的业绩在财政2018年又出现下滑的迹象，在财政年2019的第一季度财报也交出不好      的成绩单。营业额比去年去年相同季度下滑了 10% ；净利润则比去年下滑了 77%，业绩        退步的原因是烧焊与检测服务的需求下降。

⇨ 净现金和短期存款的定位（position）增加了5%，或370万，使得公司的利息收入增加了           800千。

⇨ 贷款与借贷下降了8%，或720万。

前景 ⇨ 国际半导体的营业额估计会在2018年底达到美金 451 billion，比去年的营业额增加了                7.3%

         ⇨ 目前贸易战的情绪导致成长放缓，间接影响了 KESM 的烧焊与检测生意。

[ Fundamental Ratio ] 

Share Price                    : RM 8.30 (13/12/2018)

EPS                                : RM 0.71149

Price/EPS (PE)               : 11.67

Profit Margin(%)              : 8.98 %

ROE(%)                          : 8.5 %

Dividend Yield                 : 0.72 %

Cash                               : 185 M

Debt                                : 80.9 M

Net Profit CAGR             : 14.88%

PE/G                            :  0.78        

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