塑料龙头Scientx 公布最新业绩，持续保持增长！ | 雪人诊股

SCIENTX 刚刚公布的Q2 交出了历史以来最好的 Q2, 虽然营业额没有破新高，但已经突破了900m 的大关口，净利YoY 成长了 32%，差2.6m 就可以突破100m 的净利关卡，不过Q2 向来都不是公司淡季，所以这个业绩已经令市场相当满意了。

目前投行一致性认同的财政2020 年预期 EPS 每股盈利为 77.2 sen，以当前的成长率来看，来临的几个季度只需要保持 20% 的增长左右就可以达标，假设我们保守估计公司的Peak 业绩 Q4 保持去年的水平不衰退不进步的话，Q3 的每股盈利只需要成长个 20% 就可以达标了。

假设财政2020年预期的业绩能达到 EPS 77.2 sen ，当前的股价为 RM 8.92 ，Forward PE 就是 11.55x。由于公司的成长甚高，市场对于他的预期比较高，所以历年来的PE 中值都在 15x 左右，也就是说当前的 PE 值属于低估的水平。主要原因还是因为市场情绪较为低迷。以目前的股价来看，今年预期的 22sen 股息是有 2.4% 的股息率。

2.4% 的股息率不算太高，不过投资者不能只单纯以股息率来评估股价是否被低估，因为股息的来源是盈利。SCIENTX 过往的平均股息派发率为 35%，而公司的平均 ROE 为 17%，也就是说公司的业绩是在不断成长的，所以未来股息率也有增长的可能。

公司收购了同行 Daiboci 后也达到很资源整合，Daiboci 的业绩达到历史新高，也间接使得Scientx 的塑料生产部门营收持续增长。这次的并购整合消化得很快。公司的横向扩张进军房地产部门也做得很好，主要是因为公司主打可负担房屋，当前市场对于可负担房屋的需求较高。总结来看，这次Scientx 的业绩在这个市场低迷的情况下是有符合预期了，甚至以当前股价来看我认为还是有低估的情况。

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