该不该买入大跌的Inari 和 Fpgroup？两者哪个比较值得投资？/雪人投资

今天Inari 大跌 14.36%，
Fpgroup 则从前天的巅峰高点 0.825 一度跌至今天的 0.67 ，之后闭市回到 0.72的价位，

拿他们两个来攀比有点不妥当，
毕竟Fpgroup 的市值与 Inari 简直小巫见大巫，
Fpgroup 的市值才 3.8 亿，Inari 却有 51亿。

不过，想到他们的客户都有Broadcom，就干脆拿这两家公司来做案例研究研究。

为什么苹果要收购 Broadcom RF 部门？

今天的最大黑天鹅莫过于 Broadcom 突然可能有这个意图把旗下的 RF 部门售给 Apple，
Broadcom 是 Inari 的大客户，贡献的营业额占据 总营业额的 77%  ，十分惊人。

Apple 为什么有意要收购Broadcom 的这个业务呢？

我个人推测是因为 Apple 要开始走垄断的路线，将上游至下游的业务包办，这也是为什么巴菲特注资Apple 看重苹果的原因，因为 Apple 具有竞争优势，有能力和这个资本将上至下游的企业通吃，提高赚幅。最近巴菲特的公司现金达到新高，一直在等机会做收购，可是市场的估值太高，导致巴菲特都没下手，如今在他组合当中的苹果假如有能力去收购 Broadcom，相信是迎合了巴菲特的策略的，足以让苹果的护城河变阔，间接利好伯克希尔。

目前苹果也是巴菲特公司投资组合的重仓之一。

所以收购Broadcom 旗下的RF 部门不是不可能的，
假如开出的价钱购买双方都能达成协议，
Broadcom 能从这个交易当中赚一笔钱足以付赔偿金和官司费用，

违反与Inari 2年的合约不是不可能的，
所以Inari 未来的不确定太高，
当不确定性太多，我个人通常不会去捞底，毕竟这个协议对Inari 所造成的伤害是永久性的。当然了，你要投机，认定Broadcom 不会卖出RF 部门就是不同说法了，我个人是不敢去投机，要投机的人在目前的价位也是不适合的，从技术面来观察已经跌破所有均线，到达下一个支撑点 还有4.4%，底部还很远。

结论就是，投资单一顾客暂居总营业额超过50%的，
最怕遇到这种突发性事件，
假如真的断绝了合作关系，
目前只是新闻方面流出就已经造成股价大跌15%，
假如真的影响到公司业绩，大家可以想象Inari 的业绩可以去到多少。

FPGROUP 和 Broadcom 什么关系？

其实，早在 2014-2016 年之间，Broadcom 也是Fpgroup 的最大客户之一，

但管理层在这几年不断寻找新客户群来多元化自己的客户群组，

到了2018 & 2019 年，Fpgroup 已经没有任何单一客户暂居超过总营业额的 10%，

业绩也在前几个业绩开始复苏成长，度过前几年的过渡期。

而且相比Inari，Fpgroup 的主要业务是提供精密工程（precision technology）的零件 - Stiffener，给所有做OSAT, EMS ,ATE 的公司。

Fpgroup 的定位就好像区块链科技当中提供挖矿机的那方，

不会承受货币（crypto）和挖矿方的风险，

只要这个科技越来越好，公司只需要提供越多的部件，风险小了很多。

今年的一大主题就是Precision technology，可以看到很多涨幅很夸张的股票都是提供precision technology 或是牵连相关业务的公司，比如UWC。这也是为什么我开始关注Fpgroup 这次的回调，等待机会部署，相比Inari 更多的不确定性，Fpgroup 的市值较小，涨幅会比大市值的Inari 更可观。

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