股市天下11: 建筑业的复苏即将来临？

建筑龙头之 WCT 个股分析

在昨天的财政预算案公布后，

大家总算对建筑业如释重负，

因为终于没有任何坏消息了！！

没有坏消息= 好消息

马来西亚建筑业因为政府检讨大型合约和 Gamuda 的课题，

已经达到 52星期的新低，

相信在下个星期建筑业将会逐渐复苏，

回归价值，

这里不是马后炮，

我们在之前的文章已经说过建筑业已经严重被低估。

那今天就跟大家讨论讨论在 509 大选后

因为被贴上 【 国阵主题的 WCT 】

【基本面】

NTA：2.22 

DPS  : 3

PE     : 6.53

ROE  : 5.8%

DY    : 3.57%

从基本面指标来衡量公司价值，

少过10 的 PE，合理的 Dividend yield ，

NTA 大于公司股价，

股价已经相当低估，

公司过去的八个季度都表现出标清业绩，
WCT 十年的 NP（Net profit）CAGR 只有 0.46%
但却保持稳定，股价却被市场过度反应，
相信在建筑业复苏的同时WCT 股价会重新被 rerate 而上升。

【三姑六婆：历史，新闻 & 消息】

公司最新的业绩（Q2) 发布是在 27/8/2018，

从过去公司发布第三个季度 Q3 的日期来预计，

第三个季度的公布通常都是在 11月20-25号左右，

也就是这个月 ！！！

Q3 业绩会否更加标清，我们的估计是 YES

但是不能给予 100% 的 YES，

原因是最近 WCT 获得的利好合约：

1）2018 7 月 13 日：获颁 5.5 亿 的TRX (Tun Razak Exchange) 工程 

2）2018 年 7 月 26 日：迪拜马场官司胜诉， WCT  12亿赔款将到手

3）2018 年 9月19日：赢价值 17 亿 7400 万合约，承建 Pavilion Damansara Heights （预计在 36 个月内竣工）

简单来说，

其实国阵败选不对 WCT 公司造成太大影响，

毕竟如果 WCT 公司真的有实力，

还是有办法锦标到工程，

而上述的几个合约都是在国阵政府 byebye 后才获得。

但这些合约是否会贡献于这个月 Q3 的业绩，

谁人能懂呢？

但是至少 WCT 已经有很多 cash 即将来到手不是吗？

如果 Q3 的业绩不好，股价因此下跌，

应该是价值投资者的最好时机，而非害怕受挫。

如果 Q3 业绩好，才来后悔早进场，

又何必呢？

等到别人发现时，你才发现，已经太迟了，

机会都是自己去寻找，而非等待新闻告诉你。

【技术面】

从上图的蜡烛图分析，
- 目前 RSI 处于 50 ：缠绵阶段，该上涨还是下跌呢？
上涨：恭喜已经进场而非婆婆妈妈的朋友
下跌：好机会，股价已经大折扣

- 股价已经触碰 2008 年大海啸的地点，能否再低呢？

- OBV 量已经达到之前股价高点的高度，
是否兰博基尼已经加油，还没开车呢？

总结：“别人害怕时我贪婪，别人贪婪时我害怕”
说得容易，做得难。
这些疑问，由读者自己去解答。

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