股市天下23：中美贸易战受惠，家具股准备上涨了吗？

LIIHEN 利兴工业：中美贸易战患难见英雄

- 家具生产 -

利兴工业是马来西亚创办的家具公司，其家具产品都是以出口销售为主，主要的国家有美国和加拿大（占了总收入的80%）；中东，亚洲，澳洲和非洲占了 15%；本地只是区区的 5%。美国主要的顾客类型是家具进口者，批发商和零售。

LIIHEN 的总行设在柔佛，生产工作一切都在柔佛进行，其家具产品包罗万象，睡房家具，客厅家具，酒吧，能想到的都有。

- 种植 -

LIIHEN 旗下的 LHP 有限公司有权力使用一片长达 3373 公顷的永久保留森林土地, 目的是用来种植橡胶树。从 2017 年报中的无形资产（intangible asset）的部分，这片森林的使用权是无形资产的一部分，使用期是30年。

【基本面】

PE : 10

PE/ Growth : 0.35

Profit Margin : 7.36%

ROE : 19.21%

Dividend Yield : 5.61%

Current Ratio : 2.32

Cash : 51.2M

Debt : 37.9M

Debt to Cash : 0.74 (Net Cash Company)

Cyclical factor （周期性因素）：生产速度和销售额在年头和年中会比较冷情，因为分别是欢乐季节和暑假。

公司过去十年的成长是蛮可观的，10年的净利润 CAGR 成长率高达 33%，不过到了这两年又保持在7千万左右的水平。从公司最新的第二季度财报，公司来自美国的volume比去年多了 27%，多了10mil。其中成长的一部分原因是因为马币兑换美元不断突破新高，使公司在外汇兑换赚了不少利润。

目前公司面临的两大问题有劳动力减少和生产费的提高（季报没有提及解决方案:c )

股价突破ma 200，gmma 短期组在长期组之上，可等待回调后/ma200 维度向上后决定是否买

入。

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